Подходы к совершенствованию методики анализа рисков

Подходы к совершенствованию методики анализа рисков Мамий Е. В этой связи предпринимаются меры по формированию инфраструктурной среды, необходимой для интенсификации инвестиционного процесса в сфере инновационной деятельности. Однако открытым остается вопрос о методах оценки целесообразности такой деятельности в каждом отдельном случае. Краеугольным камнем инновационного проектирования является оценка риска. В данной статье изложены подходы по совершенствованию методики анализа рисков с целью наиболее полного учета факторов неопределенности, присущих инновационно-инвестиционным проектам, и, как следствие, более точной оценки уровня проектного риска. В системе показателей оценки реальных инвестиционных проектов основное значение имеют: Понятие, классификация и методические особенности оценки уровня риска реальных инвестиционных проектов, связанных с инновационной деятельностью, являются предметом особого рассмотрения при разработке финансового плана деятельности иновационного предприятия на стадии прединвестиционного планирования. Концепция учета фактора риска состоит в объективной оценке его уровня с целью обеспечения формирования необходимого уровня доходности инвестиционных операций и разработки системы мероприятий, минимизирующих его негативные финансовые последствия для инвестиционной деятельности предприятия [1, с. Риски, сопровождающие инвестиционную деятельность, формируют обширный портфель рисков предприятия, который определяется общим понятием — инвестиционный риск.

Риски инвестиционных проектов: определение и учет

К таким рискам относятся: Производственные, или операционные риски — это неблагоприятные факторы, связанные с технической инфраструктурой бизнеса, производственные аварии, травмы, нарушения технологического цикла, сбои в сетях и инженерных коммуникациях и тому подобное. Для нейтрализации таких рисков используется как организационно технические методы, так и такие способы, как: Рыночные риски — к этой группе рисков относятся события, связанные непосредственно с рынком, на котором работает бизнес, или где планируется развернуть инвестиционный проект.

В основном это, например, падения потребительского спроса, усиление конкуренции, введение антидемпинговых мер со стороны правительства и т. Валютные и инфляционные риски.

статистике, теории исследований операций. Для осуществления количественного анализа проектных рисков. необходимы два условия.

Методы оценки риска инвестиционного проекта Неопределенность условий реализации инвестиционного проекта не является заданной. По мере осуществления проекта участникам поступает дополнительная информация об условиях реализации и ранее существовавшая неопределенность снимается. С учетом этого система управления реализацией инвестиционного проекта должна предусматривать сбор и обработку информации о меняющихся условиях его реализации и соответствующую корректировку проекта, графиков совместных действий участников, условии договоров между ними.

Для учета факторов риска при оценке эффективности проекта используется вся имеющаяся информация об условиях его реализации, в том числе и не выражающаяся в форме каких-либо вероятностных законов распределения. При этом могут использоваться следующие два вида методов: Занятия - это великолепная возможность для Вас подготовиться к успешной работе на !

Методика качественной оценки рисков проекта должна привести аналитика — исследователя к количественному результату, к стоимостной оценке выявленных рисков, их негативных последствий и стабилизационных мероприятий. Качественный анализ проектных рисков проводится на стадии разработки бизнес-плана, а обязательная комплексная экспертиза инвестиционного проекта позволяет подготовить обширную информацию для анализа его рисков. В качественной оценке можно выделить следующие методы: Экспертный метод представляет собой обработку оценок экспертов по каждому виду рисков и определение интегрального уровня риска.

Метод Делфи — метод, при котором эксперты лишены возможности обсуждать ответы совместно, учитывать мнение лидера. Этот метод позволяет повышать уровень объективности экспертных оценок. Предполагается, что перерасход средств может быть вызван одним из четырех основных факторов или их комбинациями: Эти факторы могут быть детализированы.

Анализ рисков при оценке эффективности инвестиционных проектов. Так как инвестиционные проекты изначально базируется лишь на прогнозах и предложениях о будущих денежных потоках, то при оценке инвестиционных проектов необходимо учитывать риск и неопределенность. Независимо от отношения к риску задача минимизации риска инвестиционного проекта для большинства инвесторов так же важна как и задача максимизации прибыли.

Риск — это потенциальная численно измеримая возможность потери. Риск инвестиционного проекта — это возможность возникновения таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта.

Анализ проектных рисков начинается с их классификации и . ситуации, условий инвестирования и использования прибыли;.

Ссылка на источник : Важную роль в формировании инвестиционной стратегии играет оценка рисков, поскольку бюджет предполагаемого проекта, и, в первую очередь, его будущая доходность напрямую зависят от того, насколько инвестор готов идти на риск. Неотъемлемой частью любого инвестиционного проекта являются инвестиционные риски, так как полнота и достоверность информации о планируемом виде деятельности существенно снижает связанные с его реализацией риски.

Нестабильность рынка недвижимого имущества характеризуется высокой волантильностью цен на объекты. Быстрая изменчивость цен на рынке, с одной стороны, увеличивает размах возможной отдачи от проекта, но, в то же время, преумножает и риски инвесторов, вследствие чего, процесс принятия решений по проекту и оценка его эффективности всегда происходят в условиях неопределенности.

Желание инвестора минимизировать возможные риски ведет к необходимости и целесообразности снижения возможных последствий риска в условиях неопределенности проекта и разработке эффективной модели управления рисками, которая позволит провести анализ и систематизацию основных процедур финансовой оценки и принятию решений.

Ваш -адрес н.

Охарактеризуйте основные методы анализа и оценки проектных рисков. Инвестиционные риски многообразны и сопутствуют всем видам инвестирования. При неблагоприятных условиях они могут вызвать не только потерю прибыли дохода от инвестиций, но и всего авансированного капитала или его части. Поэтому рекомендуется ограничивать инвестиционные риски путем отказа от реализации наиболее рисковых проектов.

Во многих случаях инвесторы фактически игнорируют риск, по крайней мере при формальном анализе проекта. Результаты анализа часто принимают форму однозначных оценок, а риск учитывают интуитивно.

Сущность анализа и основные виды проектных рисков. Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов и их роль в анализе.

Количественный анализ Материал посвящен изучению методологии анализа проектных рисков. Необходимость такого анализа обоснована прежде всего тем, что построенные по любому инвестиционному проекту потоки денежных средств относятся к будущим периодам и носят прогнозный характер. Поэтому возрастает вероятность недостоверности используемых для расчетов числовых данных, а значит и самих результатов. Следовательно, наиболее важной частью экспертизы становится учет и оценка возможных негативных последствий таких ошибок.

Основным инструментом подобных исследований служит анализ рисков проекта, являющийся важнейшей составной частью экспертизы инвестиционного проекта и играющий значительную роль в принятии решения об инвестировании. В данном разделе представлены практически используемые подходы к анализу проектных рисков, исследованы качественный и количественный аспекты анализа, вероятностный способ оценки рисков.

Наибольшее число исследований, посвященных анализу риска, принадлежит американским ученым, хотя эта проблема активно изучалась и в западноевропейских странах. В то же время в нашей стране происходило серьезное развитие математического аппарата анализа рисков применимо к теории планирования эксперимента в технических и естественных областях знаний.

Анализ проектных рисков

Виды инвестиционных рисков многообразны и классифицируются по следующим признакам рис. Поясним понятия систематического и несистематического рисков. Систематический риск является недиверсифицируемым для каждого конкретного инвестора. На основе полученных данных составляют прогноз на будущее.

Необходимость анализа рисков инвестиционных проектов определяется проектирования понятие «анализ проектных рисков» появилось недавно.

Количественный анализ базируется на теории вероятностей, математической статистике, теории исследований операций. Для осуществления количественного анализа проектных рисков необходимы два условия: При качественном анализе выявляются и идентифицируются возможные виды рисков инвестиционного проекта, также определяются и описываются причины и факторы, влияющие на уровень каждого вида риска. Задача количественного состоит в численном измерении влияния изменений рискованных факторов проекта на поведение критериев эффективности проекта.

Наиболее часто на практике применяются следующие методы количественного анализа рисков инвестиционных проектов: Перечисленные методы анализа инвестиционных рисков базируются на концепции временной стоимости денег и вероятностных подходах. Выбор конкретного метода анализа инвестиционного риска по нашему мнению зависит от информационной базы, требований к конечным результатам показателям и к уровню надежности планирования инвестиций.

Для небольших проектов можно ограничиться методами анализом чувствительности и корректировки нормы дисконта, для крупных проектов - провести имитационное моделирование и построить кривые распределения вероятностей, а в случае зависимости результатов проекта от наступления определенных событий или принятия определенных решений построить также дерево решений. Методы анализа рисков следует применять комплексно, используя наиболее простые из них на стадии предварительной оценки, а сложные и требующие дополнительной информации - при окончательном обосновании инвестиций.

Результаты применения различных методов к одному и тому же проекту дополняют друг друга.

Глава 12. Оценка и страхование рисков проекта

Процедуры оценки проектного риска Анализ рисков можно подразделить на два вида: Они взаимно дополняют друг другаКачественный анализ осуществляется с целью идентифицировать факторы риска, этапы и работы, при выполнении которых риск Виды инвестиционных рисков Из книги Ценные бумаги — это почти просто! Общий риск представляет собой сумму всех рисков, связанных с осуществлением инвестиций. Для теории управления портфелем ценных бумаг основополагающее значение имеет деление риска на 2.

Процедуры оценки проектного риска Из книги инвестиции:

МЕТОДЫ АНАЛИЗА ПРОЕКТНЫХ РИСКОВ НА ОАО «ШАТУРА»15 Целью работы является анализ рисков инвестиционных проектов на ОАО.

До кризиса мебельный рынок РФ динамично развивался. Важно отметить, что мнения экспертов в оценке объемов рынка - расходятся. Для достижения указанной цели необходимо решить следующие задачи: Предметом исследования является инвестиционное проектирование при осуществлении реальных инвестиций , анализ рисков при инвестиционном проектировании. В свою очередь, неопределенность порождает риск, присущий всем действиям и проектам компаний.

Последствия недооценки риска или его неадекватной оценки могут быть как легкими, так и критичными для отдельного проекта либо компании в целом. Каждому инвестиционному проекту присуща определенная совокупность рисков, подверженность которым может в различной степени влиять как на успех его реализации, так и на финансовое состояние самой компании. Успешность реализации любого проекта подвержена влиянию внешней среды: Это проявляется в снижении спроса или цены на продукцию, увеличении затрат, действиях конкурентов, действиях регуляторов отрасли рынка.

Данное влияние вызывает неопределенность относительно будущего потока средств от реализации проекта, и,следовательно, неуверенность инвесторов в получении доходаот инвестиций. Премия за риск, как количественное его выражение, будет зависеть от условий рынка, на котором эта компания действует.

4. Оценка рисков реальных инвестиционных проектов.

Поскольку такие ошибки могут привести к неверным инвестиционным решениям и значительным убыткам, очень важно своевременно выявить и оценить все проектные риски. Под проектными рисками понимается, как правило, предполагаемое ухудшение итоговых показателей эффективности проекта, возникающее под влиянием неопределенности.

В количественном выражении риск обычно определяется как изменение численных показателей проекта:

Виды инвестиционных рисков многообразны и классифицируются по Наиболее распространенными методами анализа и оценки проектных рисков.

Анализ рисков можно подразделить на два вида: Они взаимно дополняют друг друга. Качественный анализ осуществляется с целью идентифицировать факторы риска, этапы и работы, при выполнении которых риск возникает. Это означает, что нужно установить потенциальные области риска, после чего идентифицировать все возможные риски. Количественный анализ преследует цель количественно определить размеры отдельных рисков и риска проекта в целом. Этот вид анализа связан с оценкой рисков. Методика качественной оценки рисков проекта внешне представляется очень простой, но она должна привести к количественному результату, к стоимостной оценке выявленных рисков, их негативных последствий и мероприятий по стабилизации.

Все факторы, влияющие на рост степени риска, можно условно разделить на две группы:

Тема 5. Анализ рисков при оценке эффективности инвестиционных проектов

Менеджмент инвестиционной деятельности 2. Механизм нейтрализации инвестиционных проектных рисков В инвестиционном менеджменте риск и прибыль рассматриваются как две взаимосвязанные и взаимообусловленные экономические категории; предполагается, что возможность получения прибыли и его объем зависят от уровня риска, присущего конкретному объекту инвестування. Под риском понимают возможную опасность потерь, вытекающая из специфики различных видов деятельности человека или отдельных явлений природи.

Управление риском - особый вид предпринимательской деятельности, направленный на смягчение воздействия риска на результаты деятельности предприятия, фирмы, компании.

Анализ рисков инвестиционных проектов Основные типы проектных рисков . Процедуру оценки и анализа проектных рисков можно представить в.

Наиболее распространенными методами анализа и оценки проектных рисков являются: Содержание статистического метода заключается в изучении доходов и потерь от вложения капитала и установлении частоты их возникновения. На основе полученных данных составляют прогноз на будущее. В процессе применения этого метода осуществляют расчет среднеквадратического отклонения, дисперсии, коэффициента вариации.

Показатель среднеквадратического стандартного отклонения 3 по инвестиционному проекту рассчитывают по формуле: Вариация выражает изменения колебаемость количественной оценки признака при переходе от одного случая варианта к другому. Например, изменение рентабельности активов собственного капитала, инвестиций и др. Чем выше будет полученный результат, тем более рисковым является рассматриваемый проект. Коэффициент вариации Кв позволяет оценить уровень риска, если показатели средних ожидаемых доходов по проектам отличаются между собой: При сравнении проектов по уровню риска предпочтение отдают тому их них, по которому значение К самое минимальное, что свидетельствует о наиболее благоприятном соотношении риска и дохода.

Статистический метод расчета уровня риска требует наличия большого объема информации, которая не всегда имеется у инвестора инициатора проекта. Анализ целесообразности затрат ориентирован на выявление потенциальных зон риска.

Лекция 5: Оценка рисков